11月3日，《*關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)正式發(fā)布。在金融領(lǐng)域，澎湃新聞(www.thepaper.cn)梳理出四大關(guān)鍵詞，分別是擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放、擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)、外匯管理負(fù)面清單、完善金融監(jiān)管框架等。
擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放
2015年，中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外和對(duì)內(nèi)雙向開放的舉措接二連三，這無(wú)疑大大加快了人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。而在此次《建議》中，“雙向開放”被多次提及。
《建議》提出：擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放。有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣。
上海金融辦主任鄭楊此前曾這樣解讀金融市場(chǎng)雙向開放：金融市場(chǎng)的雙向開放，實(shí)際就是要求境內(nèi)外的機(jī)構(gòu)和投資者，能夠雙向投資于境內(nèi)外的證券期貨市場(chǎng)，兩方面能夠全部打通，雙向能夠進(jìn)行很好的資金融通，推動(dòng)交易。
資本市場(chǎng)雙向開放，也有利于加快人民幣國(guó)際化步伐，推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換。近年來(lái)，人民幣跨境金融交易渠道逐步拓展，人民幣資本項(xiàng)目可兌換有望在近期實(shí)現(xiàn)，外匯管理?xiàng)l例也在修訂之中。在這一過(guò)程中，資本市場(chǎng)雙向開放顯然將起到重要的推動(dòng)作用。例如2011年底推出的RQFII，實(shí)際上就是人民幣國(guó)際化的重要一環(huán)，其規(guī)模不斷增加，意味著將有更多人民幣回流國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)，完成人民幣國(guó)際化的一個(gè)回環(huán)。而近日中德成立合資交易所，上證所理事長(zhǎng)桂敏杰表示，三所共同出資在法蘭克福成立離岸人民幣證券產(chǎn)品交易平臺(tái)，有利于促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的雙向開放，將為離岸人民幣市場(chǎng)提供豐富的投資工具，推動(dòng)人民幣國(guó)際化步伐。
鄭楊指出，人民幣國(guó)際化是上海自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新的一個(gè)重要內(nèi)容。人民幣國(guó)際化按照原來(lái)提法叫做人民幣走出去，人民幣跨境使用�，F(xiàn)在基本明確地提出來(lái)，叫推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。這就要求在全球范圍內(nèi)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，使人民幣能夠作為支付、清算和計(jì)價(jià)以及儲(chǔ)備貨幣的功能得到更好的發(fā)揮。
業(yè)內(nèi)專家預(yù)期，2015年，中國(guó)人民幣資本項(xiàng)目可兌換這一重大金融改革能夠基本完成，并由此為人民幣納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)創(chuàng)造有利條件。
“雙向開放”同樣出現(xiàn)在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)部分�！督ㄗh》提出：秉持親誠(chéng)惠容，堅(jiān)持共商共建共享原則，完善雙邊和多邊合作機(jī)制，以企業(yè)為主體，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，推進(jìn)同有關(guān)國(guó)家和地區(qū)多領(lǐng)域互利共贏的務(wù)實(shí)合作，打造陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向開放的全面開放新格局。推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和國(guó)際大通道建設(shè)，共同建設(shè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作走廊。
資本市場(chǎng)雙向開放，是構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，實(shí)施新一輪高水平對(duì)外開放的需要。從自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)，到“一帶一路”戰(zhàn)略，從籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，到出資設(shè)立絲路基金，中國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)開放步伐不斷加快，金融業(yè)對(duì)外開放新格局正日漸清晰。在這一進(jìn)程中，資本市場(chǎng)雙向開放被給予厚望。
業(yè)內(nèi)專家表示，例如“一帶一路”愿景與行動(dòng)文件中，對(duì)金融業(yè)雙向開放有不少描述：推動(dòng)亞洲債券市場(chǎng)的開放和發(fā)展;支持沿線國(guó)家政府和信用等級(jí)較高的企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券;符合條件的中國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以在境外發(fā)行人民幣債券和外幣債券等等�？梢哉f(shuō)，資本市場(chǎng)雙向開放，利于運(yùn)用好國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，更好地服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)參與全球競(jìng)爭(zhēng)。
擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)
民間資本進(jìn)入銀行業(yè)已經(jīng)取得突破性進(jìn)展，2013年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)開展了首批民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作，批復(fù)籌建的首批5家民營(yíng)銀行目前已全部開業(yè)。在此次《建議》中，“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)”再次出現(xiàn)。
《建議》提出：加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。健全商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系。構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融，著力加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)、農(nóng)村特別是貧困地區(qū)金融服務(wù)。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰曾在2015陸家嘴論壇上表示，截至2015年一季度末，民間資本在股份制銀行和城商行股權(quán)中的占比超過(guò)50%的已有100多家，占總數(shù)的70%左右。至2015年一季度末，共批準(zhǔn)54家金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、財(cái)務(wù)公司等4類非銀行金融機(jī)構(gòu)籌建，22家已開業(yè)，這些機(jī)構(gòu)大多都有民間資本的參與。
此外，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的部分，《建議》同時(shí)提出：加強(qiáng)同國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，參與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國(guó)家新開發(fā)銀行建設(shè)，發(fā)揮絲路基金作用，吸引國(guó)際資金共建開放多元共贏的金融合作平臺(tái)。
業(yè)內(nèi)專家指出，今年以來(lái)，國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家開發(fā)性、政策性銀行的改制方案終于靴子落地，金融機(jī)構(gòu)尤其銀行業(yè)面臨的責(zé)任與挑戰(zhàn)日益重大。不僅如此，面對(duì)p2p、眾籌、第三方支付、小貸公司等一系列金融業(yè)態(tài)的新生，監(jiān)管層將持何種態(tài)度，如何允許、鼓勵(lì)其在合法范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，又如何防控風(fēng)險(xiǎn)等，是對(duì)“十三五”金融監(jiān)管提出的最大挑戰(zhàn)之一。
外匯管理負(fù)面清單
負(fù)面清單管理模式的成功經(jīng)驗(yàn)正在逐步推廣，中國(guó)外匯管理也正向負(fù)面清單模式轉(zhuǎn)變。
《建議》提出：轉(zhuǎn)變外匯管理和使用方式，從正面清單轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)面清單。
其實(shí)早在6月起，國(guó)家外匯管理局已在跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理方面打破經(jīng)常和資本項(xiàng)目管理體制，尤其是在資本金和外債結(jié)匯方面引進(jìn)負(fù)面清單管理，創(chuàng)新資本項(xiàng)下可兌換體制和機(jī)制。而在上海自貿(mào)區(qū)的外匯管理創(chuàng)新方面，國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤也曾建議要進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，探索負(fù)面清單管理模式。
業(yè)內(nèi)專家指出，外匯管理負(fù)面清單是落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)、發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中主體作用的現(xiàn)實(shí)需要，也有利于降低跨境貿(mào)易投資的成本，方便中國(guó)企業(yè)走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)，打通國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的資本流動(dòng)渠道。在人民幣進(jìn)入雙向波動(dòng)階段、外匯流入流出漸趨平衡的背景下，實(shí)施外匯管理負(fù)面清單的時(shí)機(jī)已經(jīng)基本成熟。
此外，外匯儲(chǔ)備管理制度也將進(jìn)一步完善�！督ㄗh》提出：完善國(guó)有金融資本和外匯儲(chǔ)備管理制度，建立安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施，有效運(yùn)用和發(fā)展金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具。防止發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。
業(yè)內(nèi)專家指出，中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量十分龐大，因此外匯管理體制需要改革�，F(xiàn)行的外匯管理制度，增加通貨膨脹壓力。
1994年初，中國(guó)實(shí)行了單一匯率制度，在對(duì)資本與金融項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格管制的同時(shí)，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)施強(qiáng)制的結(jié)售匯制度。該制度規(guī)定，除了允許部分外商投資企業(yè)開設(shè)外匯現(xiàn)匯賬戶外，對(duì)中資企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制結(jié)匯，經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收入除少數(shù)非貿(mào)易非經(jīng)營(yíng)性收入外，都必須賣給外匯指定銀行。而外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)頭寸等都是有央行根據(jù)實(shí)際情況核定的，也就是說(shuō)，央行是中國(guó)外匯市場(chǎng)最大的買入者。隨著中國(guó)連續(xù)貿(mào)易順差，央行只能購(gòu)買超額的外匯，這就造成了基礎(chǔ)貨幣投放量的增大，加上貨幣乘數(shù)的作用，形成過(guò)分寬裕的貨幣供給，加劇了通貨膨脹壓力，不利于央行對(duì)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。
完善金融監(jiān)管框架
“十二五”期間曾熱議的一行三會(huì)合并、成立類似金融穩(wěn)定委員會(huì)等“大一統(tǒng)”機(jī)構(gòu)的做法，在“十三五”期間是否推進(jìn)，此次并沒有明示。不過(guò)，中國(guó)金融監(jiān)管體系的完善還是被提上議事日程。
《建議》提出：加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國(guó)國(guó)情和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。
對(duì)此，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，改善并完善中國(guó)金融監(jiān)管體系是完全必要的。目前中國(guó)實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管、相互合作的金融監(jiān)管體系存在諸多問(wèn)題與不足，很難滿足現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的需要。
曹鳳岐所提到的是當(dāng)前越來(lái)越明顯的混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾�！爸袊�(guó)目前實(shí)行‘一行三會(huì)’的分業(yè)管理體制，存在職責(zé)不清、監(jiān)管重疊、監(jiān)管漏洞、監(jiān)管套利、監(jiān)管成本高和監(jiān)管效率不高的問(wèn)題。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息交流、資源共享、協(xié)作和合作也存在很多問(wèn)題。最終中國(guó)應(yīng)當(dāng)走金融統(tǒng)一監(jiān)管或綜合監(jiān)管之路，變分業(yè)監(jiān)管為統(tǒng)一監(jiān)管。建立統(tǒng)一監(jiān)管、分工協(xié)作、傘形管理的金融監(jiān)管體系�！�
曹鳳岐指出，應(yīng)該在條件成熟時(shí)，建立具有政府管理職能的中國(guó)金融監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)金監(jiān)會(huì)”)，進(jìn)行綜合金融管理，負(fù)責(zé)統(tǒng)一制定我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，通盤考慮和制訂金融法律、法規(guī)，協(xié)調(diào)監(jiān)管政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)測(cè)和評(píng)估金融部門的整體風(fēng)險(xiǎn)，集中收集監(jiān)管信息，統(tǒng)一調(diào)動(dòng)監(jiān)管資源。通過(guò)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和其他金融部門和金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，以維護(hù)金融業(yè)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。中國(guó)金監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管�，F(xiàn)在的銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)變成金監(jiān)會(huì)的下屬的分業(yè)監(jiān)管部門，分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)和相應(yīng)的金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。金監(jiān)會(huì)制訂金融監(jiān)管政策和法規(guī)，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。
